当前位置:100EC>数字零售>研报:东方财富证券:电商SAAS:垂直行业驱动的生态好生意
研报:东方财富证券:电商SAAS:垂直行业驱动的生态好生意
危鹏华东方财富证发布时间:2021年02月01日 10:39:50

(网经社讯)电商SaaS中国最大的行业垂直型SaaS 市场,覆盖全价值环节。上游供应商为系统开发商、网络服务及设备供应商等,为电商SaaS 厂商提供系统研发环境、网络服务及算力。下游客户为电商商家,形态可能为平台入驻商户、独立商户,或有重合。中游的电商SaaS 所供产品包含店铺管理、客户营销、售后服务等功能,并随商家成熟度的提升而叠加、丰富,最终可以覆盖除配送外全部零售电商端价值环节。

平台流量生态→电商商家经营→厂商SaaS 功能,需求决定供给。健康的电商生态追求商家GMV 与厂商ARPU 的同步成长,电商SaaS 本质上是帮助商家提高收入利润、扩大生意版图的工具。中国电商平台集中度极高,随着公域流量增速放缓红利见顶,其使用成本越发昂贵;同时直播电商与社交电商兴起,推动更多商家转向私域。

行业+技术+环境为电商SaaS 高景气度保驾护航。行业趋势方面,直播社交双驱发力,商家深耕微信快手等私域流量;厂商随下游零售电商行业发展而跨平台拓客更新,并聚焦高净值大客户,关注不同层次需求,以实现“全渠道获客、多场景覆盖、差异化服务”。技术趋势方面,5G 发展利好直播带货,数据中台提升前端业务开发效率,AI助力商家降本提效,厂商发展实力得到增强。此外,“十四五”等政策利好持续释放,疫情加速了市场教育,我们预计到2024 年电商SaaS行业营收规模将突破230 亿元。

【配置建议】

“十四五” 规划提出坚持“扩大内需”战略基点及“促进国内国际双循环”,奠定大消费坚实基调,有望进一步刺激消费,长期利好中国零售电商行业。叠加“新基建”强调底层云计算、5G 基站、数据中心等基础设施建设利好,企业信息化程度将进一步提升,为SaaS 产品的推广保驾护航。未来,行业将呈现全渠道获客、多场景覆盖、差异化服务的特征,踏上疫情加速市场教育的快车道,电商SaaS 行业有望维持高景气度,迎来新一轮增长。建议关注微信生态电商SaaS双寡头中国有赞(08083.HK)、微盟集团(2013.HK),建议关注平台系电商SaaS 龙头光云科技(688365.SH)。

【风险提示】

业内产品同质化严重引发价格战的风险。

过度依赖头部电商平台限制盈利能力的风险。

政策推广不及预期、监管收紧抬升合规成本的风险。

浙江网经社信息科技公司拥有17年历史,作为中国领先的数字经济新媒体、服务商,提供“媒体+智库”、“会员+孵化”服务;(1)面向电商平台、头部服务商等PR条线提供媒体传播服务;(2)面向各类企事业单位、政府部门、培训机构、电商平台等提供智库服务;(3)面向各类电商渠道方、品牌方、商家、供应链公司等提供“千电万商”生态圈服务;(4)面向各类初创公司提供创业孵化器服务。

网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN,免费注册体验全库)基于电商行业17年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

【投诉曝光】 更多>

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至NEWS@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。

        平台名称
        平台回复率
        回复时效性
        用户满意度
        微信公众号
        微信二维码 打开微信“扫一扫”
        微信小程序
        小程序二维码 打开微信“扫一扫”